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耐心资本如何“熬”到春天？浙江样本不只有张雪机车

Tue, 28 Apr 2026 16:55:03 +0800

张雪机车夺冠，带火了浙江国资的“神级操作”——2026年1月，浙江国资背景的浙创投A轮领投9000万元，投后估值10.9亿元；两个月后，张雪机车站上了世界之巅。不只有张雪机车，熬过七年长夜的中国创新药企“天境生物”，从实验室到商业化，从资金链濒断到拿下国际制药巨头的天价订单，其中有浙江国资与金融机构屡次的“逆周期”出手相救。

这些案例的背后，是浙江“耐心资本”的长期实践——容错、陪跑、给生态。

要投资于人，还要能容错

对于“投早、投小、投硬科技”的耐心资本而言，最难的或许不是“给钱”，而是“扛亏”。

在近日的“新质新生活力奔腾”创新生态建设看浙江主题活动中，浙江省创业投资集团有限公司前总裁、投决会执委胡永祥说，“耐心资本”的首要特征在于，投资方向要符合国家发展战略，培育战略新兴产业，扶持未来产业。其次，必须尊重投资的客观规律，一方面要站在全球视野结合行业和竞争对手分析，投出行业领军企业，关注其是否具有持续的生命力；另一方面，务必要经过严谨、细致的尽职调查流程，同时在投资环节要有规范透明的机制，遵循跟踪投资的客观规律。

第三，耐心资本更多投资于人及其价值观，比如创始人是否有足够强的使命感，要让中国科技在某个赛道实现全球领先、与众不同，同时又具备坚韧不拔的毅力，还要具有远见。他认为，“一个优秀的创业者，是能够把技术、市场跟自身的远见与价值观融为一体的，耐心资本就要去捕捉、发现这种人”。

最后，耐心资本要在客观上经受得起失败的不确定性风险，尤其是国资背景的资本，更加需要宽容的机制和容错空间，而非依赖简单的KPI考核，从而让操盘手真正能够履行耐心资本的使命。

关于风控与容错，浦发银行杭州钱塘支行行长陈轶俊告诉第一财经，针对科技型企业发展的特点以及产品创新，他们近年来设计了更加长期的资金支持机制。银行不再只是简单的资金提供方，而是“商业银行+投行+生态共建者”的多维立体角色。要真正参与企业的生态建设，就要了解企业的生产、产品上市以及销售路径和收入等，“本质上其实是改变了风险控制的方式”。与此同时，为了给投资提供容错空间，浦发还设立了免责机制，更好地支持企业发展。

要接力陪伴，也要敢于雪中送炭

浙江创投近年来的收获远不止张雪机车，天境生物同样是上述理念落地的注脚。

就在一周前，这家专注于大分子生物药研发的中国企业拿到了来自全球生物制药巨头渤健1亿美元的首付款。双方就其核心产品菲泽妥单抗的中国区权益达成战略合作，天境生物不仅能够获得最高7.5亿美元的潜在里程碑付款，交易总金额达8.5亿美元，还能获得最高两位数的销售分成。

创新药研发领域长期受制于“双十定律”，即一款创新药从启动研发到上市平均成本超10亿美元、研发时间超10年。

“创新药本身研发周期就很长，资金投入也很大，风险也很高。”天境生物董事长钱丽丽表示，公司目前有十多条创新管线在同时开发，而管线的开发需要大量的资金投入。同时，为了确保产品未来上市后能够拥有成熟稳定的供应链支持，他们还在杭州钱塘区自建了商业化生产基地，单在固定资产投入上就超过了10亿元，叠加持续的研发和运营投入，企业所需要的资金体量不可能小。这也意味着，对于创新药企的投资不可能是短跑，而是长跑、是接力赛。

事实上，从2019年入驻杭州医药港以来，天境生物就被浙江的多家国资“救”了多次。

作为杭州市钱塘（新）区核心创新产业投资运营主体，和达金服的投资经理钱泽勇在上述活动中表示，从天境初创到冲刺上市，他们先后3次出手，累计撬动社会资本配套融资21.8亿元。

“在我看来，耐心资本不是简单地把钱放在那里不动，而是要在关键节点上发挥作用。”钱泽勇表示，要在企业成长的全周期坚持“接力陪跑”，根据企业不同阶段的需求，一轮接一轮地接力，确保企业始终有“弹药”。

面对行业周期的波动，耐心资本也要在寒冬时敢于“雪中送炭”。本身就是分子生物学科班出身的钱泽勇告诉第一财经，他们很清楚生物医药研发周期长，难免遇到低谷。2024年，医药融资市场遇冷，国际关系紧张，天境拟重组境外上市公司，国内资产压力很大。在这样的低谷期，和达金服依托省级产业基金平台逆周期完成了1.35亿元的投资，并牵头帮助天境生物完成了战略重组，进而连续拿下与赛诺菲17亿元的BD（‌商务拓展‌，Business Development），以及与默沙东8.5亿美元的交易。

除了创投资本与产业基金，杭州当地的金融机构也在重点为科技企业提供着“从长计议”的资本。

浦发银行杭州分行就把科技金融确立为“一号工程”和五大战略主赛道之首，尝试从传统“看砖头”转向“看技术、看未来”。截至2025年末，这家分行科技金融贷款余额突破1000亿元，服务科技企业超1.4万户。在产品服务端，则针对新药研发等长周期领域的痛点推出“浦研贷”，致力于解决“轻资产、高投入、长周期”的融资难题，过去一年来已授信上百家企业。

也就在2025年，浦发银行杭州分行和天境生物首次达成授信合作，针对企业产品研发周期长、投入大的痛点，为其发放浦新贷3000万元（三年期中期流贷）。

陈轶俊表示，浦新贷是浦发科技金融的重点产品。不同于1年内的短期流贷，浦新贷期限可达3年，能有效减轻企业在产品研发、产品市场化阶段的资金压力。以天境生物为例，上述3年期的贷款没有任何抵押，同时今年将会为他们继续扩额至5000万甚至1亿元。

投资方不仅仅要“给资金”，还要“给生态”，耐心参与企业乃至产业的全生命周期。从政策支持到行业审批，再到上下游资源对接，浙江当地政府尝试从被动审批服务到主动靠前陪伴，努力多方位助跑。

杭州医药港管理办公室副主任洪伟达提出，生物医药产业专业壁垒高、链条复杂，只有深耕产业才能真正与企业同频共振。而医药港试图跳出传统政务服务范畴，在知识产权、合规咨询、行政审批等基础服务之外，全面升级全链条产业化配套能力。

他表示，外界普遍认为临床三期试验结束后，很快就能递交新药审批材料，实际上从临床试验收尾到国家、省、市多级审评审批全部走完，还要经历约18个月的周期。因此，在专业性强、流程环节多的创新药审评审批环节，为企业提供优质资源对接和专业服务跟进，可以有效帮助企业缩短研发时间、降低综合成本。

同时，围绕生物医药高端人才缺口，当地政府还联动本地高校院所定向引才育才，在临床前阶段整合优质CRO（合同研究组织）服务机构，一站式提供药理评估、药代药效分析等专业技术支撑，并在临床阶段统筹联动区域重点医院资源，引入合规专业临床服务机构。

官方数据显示，杭州医药港已集聚生物医药企业1800多家，“准独角兽”企业34家，汇聚高端人才超500名，2024年产业营收规模突破500亿元。接下来，杭州钱塘区将继续发展“政策组合拳+金融工具箱”的支撑体系，推动金融与产业深度融合，加快向千亿级生物医药产业集群迈进。

单个项目最高支持6000万！武汉光谷组合拳支持创业

Tue, 28 Apr 2026 13:28:58 +0800

面向具有高成长潜力的人才初创企业，武汉光谷再出资金支持的组合拳。

第一财经记者了解到，新政将提供“资金支持+股权投资+信用贷款”的组合政策，单个项目扶持最高支持可达6000万元。

东湖高新区自2009年启动“3551光谷人才政策”以来，17年累计支持了近5000名3551人才，4名人才成长为院士，44家人才企业成长为上市公司。

而按人才工作场景，光谷3551人才分为两类，一类是以企业用才为主的“将才”，包括3551领军、创新、高管、优青等人才；另一类是主导企业发展的“帅才”，也就是创业人才，他们是光谷产业发展和培育新质生产力的生力军。

据东湖高新区组织部副部长李江介绍，本次新政主要针对的就是“帅才”。新的“帅才”评选标准将一改以往单一评价模式，面向不同阶段的创业项目，综合采用以赛代评、以投代评、积分评价、产业部门举荐等多元化评价方式，把评价权更多交给市场，让专业的人评项目，将“真金白银”的机构投资作为衡量标准，把创业大赛层层晋级路演作为认定路径，让产业部门或园区推荐新招引的潜力项目，并建立以产业实绩、发展实效为核心导向的积分模型，通过多维度交叉验证，把有想法、有能力、有市场的“千里马”精准识别出来。

李江表示，创业人才一经认定，光谷将提供100万元资金支持，5年内还可根据企业发展积分提供持续支持，最高可达1000万元。

除了做“帅才星探”外，股权融资是创业人才从“实验室”走向“生产线”的关键支撑。光谷金控有关负责人表示，新政将放大财政资金引导效应，对子基金最高出资比例提高至40%，还将引导合伙人基金等各类天使基金投向创业人才企业，单个企业最高可获得2000万元投资。

据介绍，光谷合伙人基金已经与清控银杏、英诺天使等国内知名机构合作设立了12只子基金，子基金总规模达52.92亿元，以3.47亿财政资金撬动近50亿元社会资本参与投资，累计投资人才项目450余个，引导大量市场化资金精准流向光谷光电子信息、半导体、生命健康、人工智能等硬科技重点领域。依托基金投资带动，累计引进各层次高层次人才超12人，推动人才与资本、产业深度绑定。

交通银行武汉东湖高新区支行则为光谷3551创业人才定制了“3551创业人才贷”专项金融产品。据相关负责人介绍，该产品主要立足人才企业早期“轻资产、低收入、融资急”的核心痛点，打破传统信贷审批壁垒，近三年入选的3551创业人才可直接获批，最快3天实现放款，额度按照不低于政策资助的3倍，还可根据企业经营情况提升，最高3000万元，满足初创企业资金周转需求。目前已有固理新能源、楚光三维等一批新入选3551创业人才的企业获得支持。

重庆汽车产量占全国8.0%，未来5年瞄准万亿产业目标

Tue, 28 Apr 2026 13:27:56 +0800

在长安和赛力斯的带动下，重庆汽车产业在过去几年快速增长，重新站上了“中国汽车产量第一城”的位置，其汽车产业规模已经超过6000亿元，未来5年瞄准万亿的目标。

4月28日，重庆市统计局发布《“十四五”重庆汽车产业发展报告》（下称《报告》）。《报告》显示，2025年重庆汽车产量达278.77万辆，占全国总产量的8.0%，稳居城市第1位、省市第3位；“十四五”期间年均增长12.0%，其中，新能源汽车产量年均增长97.4%。

“十四五”期间，重庆汽车产业保持快速增长态势，总量规模持续增长。2025年，重庆规上工业汽车产业实现工业总产值6404.97亿元，“十四五”期间年均增长13.5%，产值占全部规上工业的比重由16.2%提升至24.2%；增加值占全部规上工业的比重由15.0%提升至22.3%，位列八大产业首位，支柱产业功能突出。长安汽车、赛力斯成为千亿级企业，是汽车产业规模增长的主要支撑。

另外，在过去5年，重庆规上工业汽车产业各年产销率始终保持在97%以上，产销衔接状态持续良好。出口交货值年均增长33.6%，占全部规上工业的比重由1.9%提升至8.1%，成为第二大出口产业。

《报告》还显示，“十四五”期间，重庆规上工业汽车产业企业盈利能力总体趋于稳定，利润总额年均增长10.0%，其中，整车企业利润总额年均增长11.2%，配套企业利润总额年均增长9.5%。

不仅如此，“十四五”期间，重庆持续推动汽车产业高端化、智能化、集群化发展，产品附加值显著提升，汽车平均出厂单价（不含增值税）从9.79万元提升至12.00万元，其中新能源汽车出厂价由13.62万元提升至16.58万元。

规模持续增长的同时，产业创新深入推进，上中下游协同构建新生态。以“链主”企业为核心、配套企业为支撑的产业生态圈加速成型，重庆形成“19家整车+1200余家规上零部件企业”的智能网联新能源汽车产业集群体系，实现3大系统、12大总成、56个部件全覆盖。

重庆市“十五五”规划纲要提出，提升汽车产业链主导力和控制力。推进“整车+零部件+后市场”产业链生态重塑升级，产业规模超过万亿元。支持整车企业深耕“硬件+软件+服务”，构建完善可控的产业链供应链，打造具有全球竞争力的主力车型和产品矩阵。

重庆市发展和改革委副主任凌健在解读重庆市“十五五”规划的新闻发布会上表示：“聚力打造智能网联新能源汽车之都，在‘整车产量跃居全国城市第一’的基础上，在智能网联、车规级芯片、汽车软件等领域发挥‘AI+车’产业创新策源力，推动制造业增加值占GDP比重稳定在25%左右。”

揭秘全球AI硅光芯片第一股，“算力之都”上海步入产业兑现期

Tue, 28 Apr 2026 11:00:48 +0800

伴随全球大模型与算力需求的爆发式增长，全球首家以光电混合算力为核心的科技企业——曦智科技-P（01879.HK），今日（28日）正式登陆港交所，全球资本市场迎来“光计算与光互连”领域的首个对标标的。

上市首日曦智科技开盘价为880港元，发行价183.2港元，延续了公司招股阶段近5800倍认购的市场热度。

“未来五年内，硅光芯片将占据数据中心30%~50%的芯片数量及市场规模。”曦智科技公司创始人兼CEO沈亦晨博士告诉第一财经。

在全球大模型技术向多模态与垂直产业纵深演进的当下，算力已成为决定区域乃至国家数字经济话语权的核心底层资产。

不只是曦智，近年来上海算力产业迎来了“资本丰收期”，尤其是2026以来，不仅以壁仞科技（06082.HK）、燧原科技（已完成IPO辅导冲刺科创板）为代表的通用智算龙头接连在资本市场取得突破性进展，沐曦（688802.SH）、曦智科技（01879.HK）等在异构计算与颠覆性前沿架构布局的独角兽也相继跨越商业化拐点，上海算力生态也正完成从“单点技术攻坚”到“全栈生态协同”的进化。在这场由Scaling Law（缩放定律）主导的“算力军备竞赛”中，上海正凭借前瞻性的产业集群规划与全要素赋能，加速兑现“全球算力之都”的布局。

图片来源：曦智科技

做算力市场的“特斯拉”

在摩尔定律日益逼近物理极限、“内存墙”与“功耗墙”成为算力瓶颈的背景下，上海正在下一代计算架构上落子布局。

硅光凭借高通量、低延迟、低能耗的优势，在光互连、光计算、光传感等领域具有广泛应用前景。

作为“后摩尔时代”的颠覆性技术路线，硅光是全球高度关注和重点发展的战略领域。上海高度重视硅光领域前沿技术创新与未来产业培育，大力开展项目布局、平台建设、生态打造等工作。去年6月，上海硅光未来产业集聚区在浦东新区正式启动建设。

曦智今天的上市也向市场传递了一个清晰的信号：上海算力不仅在“追赶”当下，更在“定义”未来。

图为沈亦晨金叶子/摄

“中国极有可能成为全球第一个大规模落地光计算的国家。在外部高性能电芯片获取受限的背景下，国内算力市场对光互连与光计算等创新技术的拥抱速度远超海外。依托上海及周边地区高度集聚的GPU企业、晶圆产能及大模型应用厂商，曦智科技正与国内各大高校深度合作，共同构建未来的光计算生态。”沈亦晨告诉记者。

弗若斯特沙利文的资料显示，曦智科技是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司。公司的光计算芯片连续两年全球累计出货量第一，在光子矩阵计算、片上/片间光网络等核心技术方面形成底层壁垒，是国内光互连与光计算双轮驱动的稀缺标的。另据招股书，在中国独立Scale-up光互连解决方案供应商中，2025年曦智科技以收入计排名国内市场第一，占市场份额约88.3%。

在沈亦晨看来，未来几年内，光芯片和传统芯片会进行非常深度的融合，未来可能在每一颗主要的GPU芯片边上，都会有光芯片去和它做配合。“这也是我们认为在5年内，光芯片会占据数据中心里30%~50%的芯片数量和市场的规模，未来的3~5年内会有一个万亿美元级别甚至更大的市场出现。”

有上述判断，源于沈亦晨和团队十几年的研究。该公司创始人兼CEO沈亦晨博士、CTO孟华宇博士以及CFO张宏，均毕业于麻省理工学院，并系全球最早一批研发硅光芯片技术的科学家。

2017年，沈亦晨团队在《自然·光子学》上发表了全球首篇光子计算论文，并于当年成立公司。2020年左右，公司重心全面转移至国内，在上海设立总部。目前，公司总部约有260余名员工，研发人员占比超过一半。

从上述论文关注到曦智并进对他们进行早期投资的中科创星创始合伙人米磊表示，曦智科技团队以光互联和光计算为核心，自研光电混合芯片，为信息行业提供可扩展且具有成本效益的解决方案，具有非常强的开拓性和引领性，且公司组建了一支全球顶尖的创业团队，实力强劲，在工程化落地上也取得突破性进展。

谈到公司目前主要的业务板块，沈亦晨提到了三方面：光互连、光交换、光计算。光互连驱动当下超高速增长，2025年相关业务已占公司总收入的约70%。而光计算作为技术壁垒最高、长期想象空间最大的业务，作为全球该项技术提出者及领跑者，计划于今明两年间推出具备全球领先算力的大模型推理光计算芯片。

“我们目前最大的竞争对手并非同赛道创业者，而是占据99%市场份额的‘传统电计算与铜导线’，现阶段目标是通过解决传统电信号‘连不到、连不好’的高密度、长距离痛点，逐步完成市场替代。未来希望我们能成为算力市场中的‘特斯拉’，通过革命性技术引领行业标准。”沈亦晨说。

而谈及市场关注的盈利与研发投入问题，沈亦晨对第一财经在内的媒体进行了解释，他说，2025年公司实现营业收入约1亿元人民币，且近几年业务均保持超100%的年复合增长率。

“关于利润表现，招股书披露去年的13亿元亏损中，约10亿元为发放给员工的期权等非现金支出，公司实际年度现金净支出维持在2亿~3亿元人民币的健康区间。上市完成后，公司将有更加充裕的现金储备。我们也不会为了短期盈利而缩减研发，但随着产品收入的非线性增长，现金流将持续向好。”

该公司业务在全球资本市场无对标也让曦智科技的基石投资者阵容创下近年港股“最国际化、最豪华”的纪录。作为一家尚未实现全面盈利的新兴科技企业，除了吸引了包括美国最大长线基金富达国际、欧洲最大长线基金施罗德与柏基、瑞银、亚洲最大主权基金GIC、淡马锡，以及韩国半主权基金未来资产的参与。在产业端，除了基石的阿里，IPO前也获得了中国移动、腾讯、百度等资本加持。

算力之都的全栈生态

算力是AI的物理基础，作为中国的GPU之都，上海已有多家企业齐聚资本市场，分别是此前成功上市的沐曦股份（688802.SH）、壁仞科技（06082.HK），1月8日登陆港交所的天数智芯（09903.HK），以及已完成IPO辅导冲刺科创板的燧原科技。

这批算力独角兽之所以能集体在上海跨越漫长的研发周期并走向资本市场，其底层逻辑在于上海市构建的一套集“硬件底座、软件生态、资本赋能、统筹调度”于一体的全栈式产业生态。

第一财经从上海市经信委获悉的最新数据显示，2025年上海全市集成电路产业规模约5800亿元，同比增长15.5%，五年间产业规模翻了一番多，超额完成“十四五”发展目标。建成全产业链齐头并进、相互支撑的集成电路产业链体系，在芯片设计、制造、封测，设备/材料、EDA/IP等环节培育了一批行业细分领域龙头企业，包括35家科创板上市企业，位列国内第一。芯片设计业、制造业持续位列国内龙头地位，先进封装加快布局，装备材料高端引领，EDA/IP集聚发展。

算力企业齐聚背后，是已布局几十年的集成电路产业。在世界集成电路协会《全球集成电路产业综合竞争力百强城市》最新排名中，上海位列全球第四、国内第一。

这种集聚超1200家集成电路企业，汇聚全国约40%的产业人才、近50%的产业创新资源的氛围，也让很多合作在一些线下活动中就直接促成。

“我们很多合作就是在张江踢球踢出来的。”沈亦晨告诉第一财经，从设计、制造，到封装、装备材料等，上海在集成电路有着全链路的布局，曦智科技是受益者。去年7月的WAIC期间，他们和沐曦合作的光互连电交换超节点方案也首次公开亮相，并联合燧原科技推出国内首款xPU-CPO光电共封装原型系统，联合壁仞科技、中兴通讯共同推出光跃LightSphere X获2025世界人工智能大会的最高奖项。

也正是在去年的WAIC期间，沈亦晨第一次将想要上市的想法告诉了曦智科技董事、上海国投孚腾资本（下称“国投孚腾”）管理合伙人章锟，“原来还以为还要再融一轮，但沈博坚定认为2026年是硅光大年。”章锟接受第一财经记者采访时说，当时他们便表示同意并且支持，这也是基于他们对产业确定性趋势的深度研判。

章锟认为，在硬科技投资领域，纯粹的技术理想主义往往难以跨越商业化的鸿沟。除了对底层算力确定性趋势的深度研判，还有一个原因就是创始人的特质。“当时投他们不仅是因为‘硅光’是一条高度靠谱且具备长远发展潜力的技术路线，也是因为创始人沈亦晨务实专业且兼具科学家和企业家的双重特质。”看好沈博及他的团队，也符合上海国投对产业链布局以及“第一／唯一”项目的投资标准。

他介绍，在集成电路领域，虽然光计算的产业生态尚处于发展阶段。无论是设计、制造还是下游服务器厂商均缺乏量产经验。不过，上海国投已通过布局集益（芯片互联IP）、芯耀辉（芯片接口IP）、沐曦（GPU）、盛合精微（先进封装）、基流科技（集群组网）等上下游企业，与曦智科技在芯片、封装和系统层面形成产业链协同。

“我们在选择标的过程中，也有在产业界和高校‘双向印证’的一个体系：一方面，孚腾本身是芯联集成、元禾璞华、长鑫产投、新微、中微半导体等多家深耕半导体产业基金的出资人，通过与产业方的紧密合作获取一线的消息；另一方面，与上海交大、复旦、清华、北大乃至香港的高校建立了深度的沟通机制。”

章锟透露，上海国投公司目前已投资MiniMax(00100.HK)‌、阶跃星辰、无问芯穹等大模型相关的公司，并积极推动它们与曦智科技之间的技术对接与合作，共同优化光芯片在大模型上的表现。

上海市政府常务会议部署，努力实现惠企政策出台之时即是“免申即享”实施之日

Mon, 27 Apr 2026 22:05:18 +0800

上海市委副书记、市长龚正今天（4月27日）主持召开市政府常务会议，要求在市委坚强领导下，学习贯彻好中央关于建设全国统一大市场相关要求；全力以赴巩固经济回升向好势头；持续深化“高效办成一件事”改革。

会议指出，上海是全国最大的经济中心城市，要按照党中央、国务院决策部署，以更高站位展现全国统一大市场的上海担当，积极服务和融入全国统一大市场建设，着力打通制约经济循环的堵点卡点，促进商品服务和要素资源自由流动。要深化思想认识，坚决杜绝各类隐性壁垒、违规干预、不当补贴，加快打造一流营商环境，切实发挥好全国统一大市场建设的龙头带动和示范引领作用。要狠抓贯彻落实，聚焦重点领域，深化要素市场化配置改革，加快推进长三角统一大市场先行区建设。聚焦责任落实，加强制度建设和组织保障，切实形成合力。

会议指出，一季度，上海经济运行开局良好、好于预期。各区、各部门要深度复盘一季度工作，坚决克服松劲歇脚心态，在增强经济韧性、巩固向好势头上持续用力，为实现全年增长目标打下扎实基础。产业支撑要更有力、更有质，更加重视服务业对经济增长的“主引擎”作用，毫不松劲抓牢工业稳增长。需求拉动要更有劲、更有效，更大力度激发消费活力，千方百计扩大有效投资，多措并举稳定外贸外资。要密切关注经济运行中的新情况新问题，及时完善政策工具箱，拿出更多新招实招硬招，牢牢把握发展主动权。“五一”假期临近，各区、各部门要精心打造节日消费热潮，有力保障城市安全运行，切实做好应急保障工作。

会议原则同意《上海市深化“一网通办”改革打造“高效办成一件事”最佳体验地行动方案》并指出，要坚持用户导向，进一步提高便利度，推进智能化，扩大覆盖面，提升体验感，以最佳体验标准推动政务服务提质升级。要坚持协同联动，深化惠企政策文件决策“三同步”改革，即财政资金同步明确、政策条件同步演算、“免申即享”实施方案同步制订，努力实现惠企政策出台之时即是“免申即享”实施之日。要坚持求真务实，强化政务为民意识，树牢集约高效理念，推动“高效办成一件事”改革走深走实。

会议还研究了其他事项。

31省份一季度GDP出炉

Mon, 27 Apr 2026 21:50:29 +0800

近日各省份一季度经济数据已经全部发布。从总量上看，广东、江苏和山东继续稳居前三位；从增速来看，西藏、山东、浙江、上海和北京位居前三位，分别增长6.1%、6.0%、6.0%、5.9%和5.9%；分区域看，东部地区无论在总量上还是在增速上都领跑全国。

从“东慢西快”到“东快西慢”

从今年一季度数据看，省份之间分化加剧，多数省份低于全国增速。2025年一季度，低于全国增速的省份有10个，今年一季度增加至16个省份，31个省份中有15个省份增速快于或与全国增速（5%）持平。

今年31省份一季度数据还呈现区域分化特征。其中，15个快于或与全国增速持平的省份主要位于东部地区和中部地区，16个慢于全国增速的省份主要位于西部地区和东北地区。东部地区整体经济增速快于西部地区。

在过去很长一段时间，东西部发展态势曾经呈现“东慢西快”和“西升东降”的局面。2008年国际金融危机以后，西部地区快速增长，而东部地区面临转型升级，在“十二五”“十三五”时期，西部地区增速高于东部地区，占全国经济总量的比重也持续提升。

“十四五”期间，受疫情冲击，最初东部比西部快，而后西部反超东部，最后经济增速大体相当。今年一季度，这一趋势发生变化，东部地区显著快于西部。

在西部地区12个省份中，只有西藏、甘肃、四川和青海等4个省份增速超过全国增速，其余8个省份都低于全国增速，宁夏、广西、贵州、内蒙古、重庆、陕西、新疆和云南分别增长4.9%、4.8%、4.7%、4.6%、4.5%、4.0%、3.5%和3.0%，占低于全国增速省份中的一半。

中国社科院研究员陈耀向第一财经表示，东中西部及东北地区四大区域各自发展周期比较明显，西部地区一些发展得比较快的省份开始进入缓慢增长阶段，如果没有持续投入，经济增速难以有较大的提升。

清华大学城市治理与可持续发展研究院副研究员李栋向第一财经表示，过去几年，西部经济增速已经没有特别高于中东部，大部分时候甚至东部还是中上靠前的。今年一季度，浙江、上海和北京等省份同比增速都比较高，东部再一次延续以往的发展态势，持续地挑起大梁。

除了西部地区，东北地区全部低于全国增速，辽宁、吉林和黑龙江分别增长2.8%、4.5%和3.7%。

东北证券宏观经济首席分析师廖博向第一财经表示，与其他地区相比，东北地区内生动力仍显不足，在体制机制、经济结构、对外开放、思想观念等方面仍需要加快破解，高质量发展仍需爬坡过坎。

对比来看，东部地区只有广东（4.6%）和海南（3.8%）低于全国增速。山东、浙江、上海、北京、江苏、福建和天津分别增长6.0%、6.0%、5.9%、5.9%、5.4%、5.1%和5.0%。增速上整体领先，其中包括多数经济大省。

廖博表示，以新质生产力为代表的高技术制造业是部分区域释放潜在增长动能的核心。比如，一季度北京市固定资产投资同比增长5.5%、高于全国3.8个百分点，高技术制造业、科技服务业投资分别增长20.5%、77.5%，投资结构优化为产业结构持续升级打下坚实基础。

陈耀分析称，东部地区主要靠创新驱动，新兴产业带来增长动能。比如，山东通过几年的新旧动能转换，效应已经显现，从速度上体现出来。浙江的创新和民营经济结合，数字经济等新动能比较强劲。江苏作为经济大省，围绕科技创新和产业创新，也采取了一些比较积极的措施。

三省份反超

在增速分化的状况下，一些省份排名也发生变动，有三组省份排名的变化：江西超过陕西，晋升全国第14位；重庆超过辽宁，排名第16位；贵州超过山西，上升至第21位。

江西经过10多年的追赶，终于在今年一季度超过了陕西。一季度江西全省地区生产总值8573.5亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%；陕西全省实现地区生产总值8457.62亿元，按不变价格计算，同比增长4.0%。

在陕西的主要指标中，制造业下降0.2%引人关注。根据国家统计局数据库，今年一季度，陕西汽车产量为21.99万辆，相比2025年一季度的45.25万辆下降超过50%，全国省份产量排名也从去年一季度的第6位下降到第15位。

重庆和辽宁的排名竞争反复胶着。根据历年GDP最终核实数，重庆经济总量在2020年就超过了辽宁，2020年，辽宁和重庆GDP分别为25011.4亿和25041.4亿元，重庆领先30亿元；2021年重庆继续领先辽宁；但是，2022～2024年，辽宁反超重庆。2025年，辽宁对重庆的领先只保持在一季度，其后至全年又被重庆反超。

今年一季度，重庆全市实现地区生产总值7923.49亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%；辽宁全省地区生产总值7788.0亿元，按不变价格计算，同比增长2.8%。虽然都不及全国增速，但是两者增速上相差较大。

另外，贵州和山西的排名变动则反映了此消彼长的态势。过去3年，山西GDP出现负增长。2023年山西GDP为26051亿元；到2025年，山西GDP为25495.7亿元。2023年，山西超过贵州4537亿元，2024年超过2828亿元，2025年超过1933亿元。由于山西过去3年GDP未增反降，贵州得以直追了2600亿元。

今年一季度，贵州经济总量暂时超过山西。山西全省地区生产总值为5709.49亿元，按不变价格计算，同比增长4.2%；贵州全省地区生产总值5867.43亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。

天津市常务副市长答一财：探索搭建存量资产市级运管平台

Mon, 27 Apr 2026 20:15:07 +0800

盘活存量是当前各地优化资源配置、培育新质生产力的重要抓手。

4月27日，在“开局起步‘十五五’”天津专场新闻发布会上，天津市委常委、常务副市长王旭回答第一财经记者提问时表示，今年天津要打“攻坚战”，由市领导提级调度，充实专班力量，锚定重点区域、重点领域，通过法治化推进、市场化运作、产业化导入，全力盘活一批重点项目，以点带面、活跃全局，推动民生红利早落地。

王旭介绍，聚焦海河沿线、站产城重点区域、重点工业园区，加快导入新质产业、新功能、新要素、新业态。盘活一批体量大、潜力高的标志性项目。推广市场化运作模式，探索搭建存量资产市级运管平台，引入专业运营机构，推动存量资产高效利用。

早在2022年5月，国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》提出，有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环，对于提升基础设施运营管理水平、拓宽社会投资渠道、合理扩大有效投资以及降低政府债务风险、降低企业负债水平等具有重要意义。

近年来，天津大力推进盘活存量、做优增量、提升质量的“三量”工作，把盘活存量作为战略性工作，系统谋划、分类施策，把“沉睡资产”变为“城市瑰宝”，让老旧空间焕发新生机，城市魅力得到新提升，科技成果转化找到新空间，高质量发展拥抱新载体。

王旭介绍，天津积极探索盘活路径，形成一系列成功经验。比如，天津市红桥区滨水广场，因产权复杂、土地登记缺失等历史遗留问题，长期低效使用，政府主动上手消除障碍，把“问题资产”变成“干净资产”，引进央企中煤科工集团二级总部，实现营收超过8亿元，引进人才300余人。再如，南开区九策城市广场，利用京津冀协同发展机遇，引进京津首家京东MALL超级体验店，打造城市新型消费地标，助力国际消费中心城市建设。

“五一”劳动节到来之际，陈吉宁龚正看望慰问基层一线劳动者和劳模先进代表

Mon, 27 Apr 2026 18:44:43 +0800

在“五一”国际劳动节到来之际，上海市委书记陈吉宁，市委副书记、市长龚正今天分别看望慰问了基层一线劳动者和劳模先进代表，代表市委、市政府向奋战在全市经济社会发展各条战线上的劳动者致以节日祝福和诚挚问候。陈吉宁说，城市建设发展离不开广大劳动者的不懈奋斗和无私奉献。要牢记习近平总书记殷殷嘱托，大力弘扬劳模精神、劳动精神、工匠精神，当好上海现代化建设的主力军、人民城市美好生活的创造者，为“十五五”开局起步，为上海加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市作出更大贡献。

轨道交通23号线是上海新一轮轨道交通线网中新增的市区线路，串联起闵行产业园区、吴泾转型地区、徐汇滨江沿线等多个重要区域，当前正在全面推进建设施工。陈吉宁来到轨道交通23号线一期工程在建工地，听取项目总体规划和工程建设进展汇报，察看盾构施工基坑，了解工地安全管理、工人劳动保障等情况，叮嘱相关部门和项目建设方运营方要始终坚持安全第一、质量为先，更加注重系统化、体系化推进交通线网建设，强化科技赋能，加强安全生产，筑牢安全底线，全力打造经得起实践、人民、历史检验的精品工程。

陈吉宁看望慰问了市劳动模范王金一等一线建设者代表，向大家致以节日问候，关切询问日常工作生活，就团队年龄结构、人才梯队建设、职业技能培训作了具体了解，感谢大家为上海城市建设发展作出的贡献。他说，你们是城市建设发展的参与者见证者，正是因为广大劳动者立足各自岗位拼搏奉献、创新创造，推动现代化人民城市建设不断迈上新台阶。今年是“十五五”开局之年，上海要在推进中国式现代化中充分发挥龙头带动和示范引领作用，需要培养造就高素质劳动者队伍，更好支撑城市高质量发展。希望大家再接再厉，在各自岗位上崇尚劳动、磨砺技艺、争当劳模，更好与城市发展同频共振。我们要更加尊重劳动者的创造、发挥劳动者的才干、弘扬劳动者的精神，无论是体力劳动还是脑力劳动，无论是个人创造还是集体创造，都值得尊重和鼓励。相关部门和单位要持续关心好一线职工群众的生活，保障好大家的权益、回应好大家的诉求，让大家实实在在感受到城市的温暖，在上海打拼更有方向、更有奔头。

上海燃气市北销售公司急修施工部负责6个区近290万户用户的燃气抢修处置工作。龚正一行看望慰问急修施工部一线团队，向大家致以劳动节问候，并详细了解燃气保供、安全生产、应急抢修情况。龚正说，燃气供应和安全涉及千家万户，这背后凝结着巡检抢修团队的日夜坚守和辛勤付出。希望大家弘扬劳模精神、劳动精神、工匠精神，练就过硬本领，做好日常巡检不松懈，24小时应急值守不间断，做到快速响应，以“四早五最”守护城市安全。随后，龚正来到静安区新福康里居民区，向上海市“五一劳动奖章”获得者、居民区党总支书记魏瑛及社区服务团队致以诚挚问候。在察看小区“一本账”物业治理平台，了解区块链赋能社区管理等探索后，龚正说，社区干部身处服务群众最前沿，做了大量工作。希望大家发挥劳模示范带动作用，深化党建引领与数字赋能，不断提升社区治理精细化和物业服务专业化水平，全力解决居民急难愁盼，把矛盾纠纷化解在基层，努力为全市提供可复制推广的经验。

市领导郑钢淼参加。

全球科技并购占比持续上升，虹桥这场峰会聚焦创新路径

Mon, 27 Apr 2026 17:18:19 +0800

政策利好叠加市场回暖，并购正成为企业优化布局、筑牢产供链、提升国际竞争力的关键手段。尤其在新质生产力突破核心技术、传统企业加速数智化转型的背景下，科技并购已跃升为科技创新的重要路径。

4月27日，在上海虹桥国际中央商务区举行的第十三届全球投资并购峰会上，原上海市常务副市长、上海新金融研究院理事长屠光绍在主题演讲中总结了科技并购所呈现的发展态势。

尽管并购总量波动，但科技类并购在全市场中的占比持续上升，显示并购正成为支持科技创新的重要渠道；参与科技并购的企业和资本类型日趋丰富，而并购方向逐渐前移至战略新兴产业与未来产业，科技含量更高的领域成为主战场；科技投资与并购基金在地域上呈现明显集聚效应，在策略实践中则以二级市场收购、协议收购、询价转让为主要方式。

在他看来，跨境科技并购是全球科技资源流动的重要渠道。在这个环节，中国与美国相比仍有较大差距，亟待提升。另外，当前约85%的并购采用现金支付，科技并购更需股份支付工具。这意味着资本市场对科技并购的支持尚存优化空间。

屠光绍表示，除了内部研发外，并购是企业实现技术获取与创新能力跃升的外生路径。通过并购可以打通成果从“纸”到“钱”的转化瓶颈，推动科技创新产业化、市场化。通过并购还能缩短创新周期、降低成本，提升有限科技资源的配置效率，同时加速人才、技术、数据等科技要素的整合与跨境流动。

区别于传统并购，屠光绍提出，科技并购在战略上侧重长期科技资源积累，而非短期收益；估值逻辑也更看重技术前景与成长性；由于核心资产为科技资产，所以也区别于传统实物资产；整合风险具有特殊性，技术融合与人才保留更加复杂；监管审查的重点也更关注国家安全与技术外流；交易结构需适应技术迭代快的特点；时间窗口敏感，技术更新要求快速决策；失败状态与后续处理也有其独特性。

纵观全球，屠光绍认为，中美科技并购存在结构性差距。从规模看，全球科技竞争核心在中美之间，中国科技并购规模仍落后于美国；在估值与风险偏好方面，美国市场对科技企业给予更高估值，风险偏好更强；从政策环境而言，两国在科技并购领域的监管政策存在明显差异；在发展基础上，美国科技创新长期引领，中国虽加速追赶但发展阶段与基础不同；就生态配套来说，中国在并购基金、高收益债（垃圾债）、并购贷款等金融支持方面仍有短板。

在这些趋势和现状基础上，屠光绍提出了推动科技并购发展的几个路径：首先，完善科技并购市场发展格局，持续优化相关制度与环境，落实近两年一系列支持政策。其次，健全科技并购协同推进体系，形成政府、中介、资本、企业联动的推进机制。另外，提升资本市场对科技并购的适配能力，尤其是股份支付、估值创新等方面。

长宁区委书记张伟在致辞中重点介绍了长宁的核心优势，其中之一即拥有汇聚高端要素的战略厚度。作为虹桥国际开放枢纽上海域内唯一中心城区，东虹桥经济贡献度稳居首位。“十五五”期间，他们将投资并购纳入迭代升级的“3+3”重点产业体系，已集聚相关企业超700家，亿元级并购项目与并购私募基金相继落地。

虹桥国际中央商务区管委会党组书记、常务副主任孔福安在峰会上表示，虹桥商务区依托“大交通、大会展、大商务、大科创”四大功能和区位、政策、环境、人才四大优势，2025年，虹桥多项经济指标增速显著高于全市平均水平，集聚超10万家企业、283家总部机构，正加速打造长三角强劲活跃增长极的“极中极”，联通国际国内市场的“彩虹桥”；2025年以来，落地一批并购案例与并购基金，累计并购交易规模约200亿元。面向“十五五”，虹桥将加快建设长三角制造业研发集聚区和长三角企业走出去服务第一站，打造并购要素配置的新高地和海外并购发展的先行地。

本次峰会还举行了虹桥投资并购联盟（第二批）的启动仪式。40多家活跃在并购市场的企业和机构，将共同构建“产业+资本+政府+服务”的并购生态共同体。虹桥并购集聚区还将推出综合性并购服务平台，为并购市场提供并购优质标的搜索、交易撮合、融资对接、咨询、培训、路演等“⼀站式 ”综合服务。

晓数点丨31省份2026年一季度GDP出炉

Mon, 27 Apr 2026 14:55:22 +0800